603555:新十年周期的起点

603555闲聊中金消费电子2021年展望:新十年周期的起点 中国企业将成为引领者 基金信息,不懂你就吃亏

603555:新十年周期的起点

  来源:中金公司(行情601995,诊股)

  我们认为电子行业下一个10年的周期正在开启,中国企业将成为引领者:1)5G、AI驱动下一代终端&应用共同繁荣:从PC、NB到手机,电子行业呈现每10-15年一轮的周期,随着5G、AI应用深化,我们相信超高清视频、云ARVR、自动驾驶等应用逐步拉开序幕,驱动ARVR、智能汽车等为代表的下一代终端与应用的共同繁荣;2)产业升级+消费升级趋势下,中国将成为下一个10年电子行业领跑者:从新基建、终端铺设到5G、AI等应用,中国都走在世界前列,加上大量内需市场,以及年轻人品牌自信

603555

和对智能化的认同,中国将从跟随者到引领者,引领下一个10年的电子产业发展。3)下一个10年,中国电子产业各环节都将迎来长足进步:中游智能制造优势将进一步强化,并支撑ARVR、智能汽车等智能化新方向;下游品牌崛起+出海趋势明确,并在AIoT、智能汽车等方向逐步成为领跑者;在品牌加持下,半导体、元器件等上游环节国产化将更为顺利。

  展望2021年,我们认为站在十年新周期的起点,2021可能类似2008-10年笔电回暖+智能手机进入爆发前夜,盈利、估值都有望进入扩张周期:1)手机等销量回暖,驱动盈利改善及ARVR等创新动能,看好系统组装/零部件龙头,以及品牌崛起+出海趋势;2)汽车电动化、智能化迅速推进,有望复制过去10年智能手机的辉煌;3)LED及元器件,受益于景气上行与需求周期共振,看好LED龙头及元器件龙头。

相关推荐